基金信息披露有三个频率层级：日频的净值公告、季频的定期报告（季报、半年报、年报）、事件触发的临时公告。三类材料的法律性质一样——对外承诺，出错就是合规事故。手工制作时代，一份季报从数据齐到发出要两周，其中大部分时间耗在"从 Excel 往 Word 里粘数"。自动化的目标不是省人力，而是消灭口径分叉：同一个数字在净值公告、季报、监管报送里必须同源。
三条管线共用一套取数层
管线的分层和《合规报表：监管报表的生成管线》篇的思想一致，分为取数、生成、复核、发布四层：
估值系统 / TA 系统 / 投资交易系统
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指标取数层（口径定义唯一）
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模板渲染层（公告/报告模板）
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双人复核层（生成人 != 复核人）
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分发层（指定信披媒体 / 官网 / 协会系统）
取数层是全部价值所在。每个对外指标只定义一次，比如"期末基金资产净值"在指标库里是一个条目，绑定取数 SQL 或计算逻辑，净值公告、季报、年报、监管报送全部引用同一词条。改口径 = 改指标定义 + 版本留痕 + 重新生成受影响文件。没有这一层，自动化的结果只是把粘数错误从"人工粘错"变成"代码写错"，分叉问题原样保留。
指标库里最容易出事的两个字段：一是收益率的计算基准——净值增长率按累计净值还是复权净值，分红处理方式不同结果差一个分位，必须写明；二是规模类指标的时点——期末规模、日均规模、申赎净额各是各的，监管报表之间对不上大多栽在这。
净值公告：最高频也最容易轻视
日频净值公告看起来最简单：收盘估值完成 → 生成公告 → 复核 → 发送。但全流程自动化的难点在三个异常分支：
- 估值晚点后发：QDII 或底层含未上市资产的产品估值可能晚于常规时点，管线不能按固定时间盲目发，要等估值状态置"已复核"才触发；
- 更正公告：发现已发净值有误，要发更正公告而不是悄悄改库——公告是承诺，库可以改，历史公告版本必须保留，《审计日志》篇的 WORM 思路在这里同样适用；
- 节假日历：披露义务按交易日走，TA 的交易日历（《日切与交易日历》篇）要和信披管线共享同一份，否则节假日多发、交易日漏发都是事故。
定期报告：表格的装配车间
季报、半年报、年报的本质是固定格式的表格装配：投资组合（前十大股票/债券）、份额变动、财务指标、管理人报告。自动化分两步：
第一步，结构化数据准备。组合持仓从投资交易系统日终持仓快照取，财务指标从估值系统的估值表取，份额数据从 TA 取——这三个来源的时间口径要对齐，比如季报的"期末"是季度最后一个交易日，持仓快照必须是那天的日切后数据。
第二步，模板渲染。实务里常用 Word 模板 + 占位符，或用 HTML/LaTeX 渲染 PDF。表格类内容（投资组合明细、份额变动表）完全自动填充；"管理人报告"里的定性段落（投资策略回顾、展望）自动生成不了，但数据引用部分（"本基金报告期内收益率为 X%"）仍然走占位符，防止手写引用过期数字。
证监会和协会的 XBRL 化要求值得单独提：监管报送模板已经 XML 化，信披管线如果直接把指标层输出成 XBRL 实例文档，人工环节只剩复核签字。这一步做不做，决定披露时效是 T+3 还是 T+10。
临时公告：事件驱动的那一路
分红公告、清盘公告、基金经理变更、重大关联交易——触发源分散在 TA（分红）、生命周期系统（清盘）、人事系统（变更）。自动化做法是在各源系统的事件总线上挂信披钩子：事件发生时自动生成公告草稿并推给合规复核。难点不在技术而在事件枚举的完备性：漏挂一个钩子就是漏披露，所以事件清单要和合规矩阵对齐，新增业务类型时强制评审"是否产生披露义务"。
信披自动化做到位的标志是：任何一份对外文件都能回答三个问题——数字从哪个指标词条取的、用的哪个口径版本、谁复核的。答得上这三个问题，监管问询来了不慌；答不上，文件再漂亮也是定时炸弹。