标签：中国结算
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交易所、券商、登记结算公司的三方关系：账户与备付金结构券商不直接持有客户的证券，客户的证券登记在中国结算；券商也不直接在交易所清算，而是作为结算参与人与中国结算对手清算。这篇把三方职责边界和分级结算、备付金结构讲清楚。
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期权行权与交割流程：行权指令截止与持仓指派算法期权行权是 E 日申报、E+1 日钱券对付的两日流程，义务仓被指派靠中国结算的按比例加随机算法。本篇讲行权的资金券检查、指派算法的工程实现和违约处置。
券商不直接持有客户的证券，客户的证券登记在中国结算；券商也不直接在交易所清算，而是作为结算参与人与中国结算对手清算。这篇把三方职责边界和分级结算、备付金结构讲清楚。
期权行权是 E 日申报、E+1 日钱券对付的两日流程，义务仓被指派靠中国结算的按比例加随机算法。本篇讲行权的资金券检查、指派算法的工程实现和违约处置。