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  组合保证金：SPAN 与风险阵列

  2025-08-28 · secfin

  衍生品保证金风控

  SPAN 把组合风险拆成一组预设情景的价格扫描，用风险阵列代替逐合约保证金——净额优惠来自价格相关性，本篇推导 SPAN 的计算结构、参数文件的设计和交割月追收的机制。