标签：保证金
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期权交易：希腊字母与组合保证金——衍生品柜台的复杂度来源股票柜台的核心变量是价格和数量，期权柜台多出一整面非线性：Delta 之外还有 Gamma、Vega、Theta，保证金从单腿乘法变成组合情景矩阵。这篇从 BS 模型出发讲希腊字母的工程意义，以及为什么组合保证金把"算账"升级成了"情景压力测试"。
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融资融券与保证金的业务闭环：负债类业务的状态管理难点普通账户的账是静态的——成交才变动；信用账户的账每天都在动——负债在涨息、担保品在波动、维持担保比例跌破线就要追保平仓。这篇讲清两融的业务闭环和负债状态管理的工程难点。
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组合保证金：SPAN 与风险阵列SPAN 把组合风险拆成一组预设情景的价格扫描，用风险阵列代替逐合约保证金——净额优惠来自价格相关性，本篇推导 SPAN 的计算结构、参数文件的设计和交割月追收的机制。