标签：集合竞价
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集合竞价 vs 连续竞价：两种定价机制对撮合系统的不同要求9:25 那一秒的开盘价不是"第一笔成交价"，而是把 9:15 起攒的所有委托一次性算出来的最大成交量价格。这篇讲清两种竞价机制的算法差异，以及为什么它们在撮合系统里是两套代码路径。
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集合竞价的撮合：最大成交量定价——为什么开盘前要"模拟撮合"开盘前的集合竞价不是"谁的单先到谁先成"，而是全市场委托在收市瞬间按最大成交量原则一次性定价：找到一个成交价，让能成交的总量最大。这篇推导这个定价算法，并讲虚拟撮合——9:15 到 9:25 之间系统为什么每 3 秒演练一遍。