分类：证券金融
学习路径：由浅入深，按顺序阅读效果最好（共 141 篇）
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1. 证券金融业务全景：一笔委托从下单到交收走了哪些系统投资者在 App 上点了"买入"之后，委托要经过柜台、风控、交易所撮合、清算、交收五六道系统才变成持仓。这篇把整条链路和每道系统负责的账讲清楚，作为后续逐个子系统拆解的地图。
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2. 股票、基金、债券、期权的最小必要知识：只讲系统建模需要的部分证券品种繁多，但核心系统建模只需要抓住每类品种"怎么计量、怎么定价、有没有到期"三个维度。这篇按系统字段的视角把股票、债券、基金、期权的差异讲清楚。
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3. T+0/T+1 与货银对付（DVP）：交收制度如何决定系统架构A 股清算为什么能在晚上批量跑？因为 T+1 交收制度给了系统一个完整白天的缓冲。这篇讲清交收周期的业务含义、DVP 三原则，以及它们如何反向决定清算系统的批处理架构。
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4. 交易所、券商、登记结算公司的三方关系：账户与备付金结构券商不直接持有客户的证券，客户的证券登记在中国结算；券商也不直接在交易所清算，而是作为结算参与人与中国结算对手清算。这篇把三方职责边界和分级结算、备付金结构讲清楚。
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5. 委托生命周期状态机：从已报到已成交/已撤单委托状态看起来只有"已报、已成、已撤"几个，但部成、部撤、废单、待确认这些中间态才是状态机设计的真正难点。这篇给出完整状态迁移表、异常分支，以及回报乱序时的处理纪律。
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6. 价格笼子、涨跌停与最小变动价位：交易规则里的数字从哪来买入申报为什么不能偏离市价 2%？涨跌停价 19.97 这种零碎数字是怎么算出来的？这篇把 A 股价格类规则的三层结构——最小变动价位、涨跌幅限制、有效申报价格范围——从规则依据讲到校验代码。
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7. 集合竞价 vs 连续竞价：两种定价机制对撮合系统的不同要求9:25 那一秒的开盘价不是"第一笔成交价"，而是把 9:15 起攒的所有委托一次性算出来的最大成交量价格。这篇讲清两种竞价机制的算法差异，以及为什么它们在撮合系统里是两套代码路径。
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8. 融资融券与保证金的业务闭环：负债类业务的状态管理难点普通账户的账是静态的——成交才变动；信用账户的账每天都在动——负债在涨息、担保品在波动、维持担保比例跌破线就要追保平仓。这篇讲清两融的业务闭环和负债状态管理的工程难点。
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9. 分红送配与除权除息：公司行动（Corporate Action）入门客户什么都没操作，持仓从 1000 股变成 1300 股、成本价却降了——这是送股除权在系统里的表现。这篇讲清公司行动的关键日期、除权价推导，以及持仓批量变更的系统实现。
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10. 新股申购、配股、可转债：发行类业务发行类业务的共同点：不是买卖双方撮合，而是发行人对全市场的一次性批量分配。这篇串起新股申购的市值配售与中签缴款、配股的行权缴款、可转债的申购转股强赎三条流程线。
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11. 一户通与三方存管：客户资金为什么不进券商自己的账客户存在券商这里的炒股钱，实际趴在银行账上，券商手里只有一本数字账。这篇讲清三方存管制度的由来、券商端与银行端双账户的结构，以及银证转账和日终对账的工程实现。
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12. 账户表设计：客户、资金账户、证券账户的三层模型券商核心系统的账户不是一张表，而是客户、资金账户、证券账户三层。这篇讲清三层的职责边界、主键设计，以及一码通时代客户与股东代码的关系结构。
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13. 复式记账在券商系统里的落地：每一笔资金变动为什么必须成双券商流水表上的每一笔资金变动，最终都要变成一借一贷的会计分录。这篇讲复式记账在券商核心系统里的三层落地：业务流水、会计分录、科目余额，以及试算平衡校验怎么抓账错。
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14. 可用/冻结/在途：资金与持仓的六个余额券商账户上的钱不是一个数，而是当前、可用、冻结、在途一组数。这篇讲六个余额各自的语义、冻结/解冻的并发实现，以及在途余额为什么必须存在。
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15. 日终批量处理（EOD）总览：清算、结算、核算的依赖顺序券商每天收市后要跑一条上百个任务的批量链：接收文件、清算、结算、核算、对账、日切。这篇讲这条链的依赖顺序为什么不能乱，以及任务编排的工程模型。
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16. 日切（Cutoff）与交易日历：系统日、自然日、交易日的三套时间券商系统里同时跑着三套时间：墙上钟的自然日、账务归属的系统日、业务规则的交易日。这篇讲三套时间各自的用途、日切这个动作在做什么，以及交易日历为什么是核心参数表。
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17. 利息计算与结息：积数法——为什么按日积数而不是逐笔客户保证金的利息不是按某一刻的余额算，而是按"日积数"——每天余额乘天数的累加。这篇推导积数法的原理、增量维护技巧，以及分段利率和结息日的处理。
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18. 佣金、印花税、过户费：费用计算引擎的设计一笔 A 股成交要算佣金、印花税、过户费好几项费用，费率因客户、渠道、品种而异，还有最低五元这类规则。这篇讲费用计算引擎的费率查找链、计算顺序与舍入纪律。
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19. 对账体系：与交易所、登记公司、银行的三方对账券商每天晚上要和三家外部机构对账：成交对交易所、持仓对中登、资金对银行。这篇讲三方对账各自对什么、不平时的挂账与追平机制，以及"以谁为准"的裁决原则。
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20. 错账处理：红冲与蓝补——为什么不能直接 UPDATE 流水账务出错时，互联网系统的直觉是 UPDATE 改掉，券商系统的纪律是红字冲销再蓝字补记。这篇讲 append-only 账本的原因、红冲蓝补的操作语义，以及联机冲正和隔日调账的边界。